Imbal hasil Surat Utang Negara pada perdagangan hari Rabu, 24 Januari 2018 mengalami pergerakan arah yang bervariasi dengan perubahan yang terbatas di tengah aksi ambil untung oleh investor seiring dengan koreksi yang terjadi di pasar keuangan global.
Perubahan tingkat imbal hasil berkisar antara 1 - 4 bps dengan dengan rata - rata mengalami kenaikan imbal hasil sebesar 1 bps. Imbal hasil Surat Utang Negara dengan tenor pendek (1-4 tahun) mengalami penurunan berkisar antara 1 - 2 bps dengan adanya kenaikan harga hingga sebesar 2 bps. Sementara itu imbal hasil Surat Utang Negara dengan tenor menengah (5-7 tahun) mengalami kenaikan berkisar antara 1 - 4 bps dengan didorong oleh adanya koreksi harga hingga sebesar 20 bps. Adapun untuk Surat Utang Negara dengan tenor panjang (di atas 7 tahun) tingkat imbal hasilnya mengalami perubahan berkisar antar 1 - 4 bps dengan didorong oleh adanya perubahan harga hingga sebesar 50 bps.
Pergerakan imbal hasil Surat Utang Negara yang cenderung mengalami kenaikan pada perdagangan kemarin turut dipengaruhi oleh aksi ambil untung oleh investor di tengah koreksi yang terjadi di pasar keuangan global. Investor memanfaatkan momentum tersebut untuk melakukan penjualan Surat Utang Negara di pasar sekunder sehingga mendorong terjadinya koreksi harga di pasar sekunder dan menyebabkan terjadinya kenaikan imbal hasilnya.
Selain faktor eksternal, koreksi harga yang terjadi juga didorong oleh faktor teknikal, dimana harga Surat Utang Negara yang berada pada area jenuh beli (overbought) serta tren yang masih mengalami penurunan harga Surat Utang Negara yang masih mengalami terjadinya koreksi harga terutama pada Surat Utang Negara seri acuan yang telah mengalami kenaikan harga yang cukup besar dalam sepekan terakhir.
Dengan adanya koreksi harga tersebut maka imbal hasil Surat Utang Negara seri acuan mengalami kenaikan, dimana untuk tenor 5 tahun dan 10 tahun mengalami kenaikan sebesar 2,5 bps masing - masing di level 5,637% dan 6,165%, adapun untuk 15 tahun dan 20 tahun masing - masing mengalami kenaikan imbal hasil yang terbatas kurang dari 1 bps masing - masing di level 6,623% dan 6,951%.
Dari perdagangan Surat Utang Negara dengan denominasi mata uang dollar Amerika, arah perubahan imbal hasilnya juga bervariasi dimana untuk tenor pendek terlihat mengalami kenaikan imbal hasil sementara itu pada tenor panjang masih menunjukkan penurunan imbal hasil meskipun penurunan yang terjadi relatif terbatas. Imbal hasil dari INDO-23 dan INDO-48 masing masing mengalami kenaikan yang terbatas kurang dari 1 bps masing - masing di level 3,083% dan 4,358% setelah mengalami koreksi harga sebesar 1 bps dan 15 bps. Adapun imbal hasil dari INDO-28 mengalami kenaikan sebesar 1 bps di level 3,582% setelah mengalami koreksi harga terbatas sebesar 10 bps.
Volume perdagangan Surat Utang Negara yang dilaporkan pada perdagangan kemarin masih cukup besar, senilai Rp18,90 triliun dari 39 seri Surat Utang Negara yang diperdagangkan, dimana untuk seri acuan volume perdagangan yang dilaporkan senilai Rp6,03 triliun. Obligasi Negara seri FR0059 menjadi Surat Utang Negara dengan volume perdagangan terbesar, senilai Rp2,91 triliun dari 64 kali transaksi di harga rata - rata 106,10% yang diikuti oleh perdagangan Obligasi Negara seri FR0075 senilai Rp2,27 triliun dari 150 kali transaksi di harga rata - rata 105,65%.
Adapun Volume perdagangan Project Based Sukuk yang dilaporkan pada perdagangan kemarin senilai Rp1,00 triliun dari 6 seri Project Based Sukuk yang diperdagangkan. Project Based Sukuk seri PBS013 menjadi Surat Berharga Syariah Negara dengan volume perdagangan terbesar, senilai Rp604 miliar dari 6 kali transaksi di harga rata - rata 101,4% diikuti oleh Project Based Sukuk seri PBS016, senilai Rp199 miliar dari 5 kali transaksi di harga rata - rata 101,36%.
Dari perdagangan obligsi korporasi, volume perdagangan yang dilaporkan senilai Rp1,22 triliun dari 48 seri obligasi korporasi yang diperdagangkan. Obligasi Berkelanjutan II FIF Tahap I Tahun 2015 Seri B (FIFA02BCN1) dan Sukuk Ijarah TPS Food II Tahun 2016 (SIAISA02) menjadi obligasi korporasi dengan volume perdagangan terbesar, masing - masing senilai Rp186 miliar dari 10 kali dan Rp174 miliar dari 6 kali transaksi di harga rata - rata 100,72% dan 100,00%.
Adapun nilai tukar rupiah terhadap Dollar Amerika kembali ditutup dengan penguatab, sebesar 17,00 pts (0,12%) di level 13314,00 per dollar Amerika seiring dengan pelemahan mata uang dollar Amerika terhadap mata uang utama dunia. Bergerak befluktuasi sepanjang sesi perdagangan pada kisaran 13309,00 hingga 13334,00 per dollar Amerika, penguatab nilai tukar rupiah yang terjadi dalam dua hari berturut - turut beregrak seiring dengan mata uang regional yang cenderung mengalami penguatan terhadap dollar Amerika. Mata uang Yen Jepang (JPY) memimpin penguatan mata uang regional yang diikuti oleh Baht Thailand (THB) dan Yuan China (CNY).
Pada perdagangan hari ini kami perkirakan harga Surat Utang Negara akan bergerak bervariasi di tengah pelaku pasar yang masih akan mencermati beberapa data maupun agenda yang diperkirakan akan mempengaruhi pergerakan harga Surat Utang Negara di pasar sekunder.
Dari faktor eksternal, imbal hasil surat utang global kembali mengalami kenaikan ditengah pelaku pasar yang mencermati data kunci ekonomi Amerika yang ditilis pada perdagangan kemarin. Imbal hasil dari US Treasury dengan tenor 10 tahun ditutup naik pada level 2,650% dan tenor 30 tahun ditutup naik pada level 2,932%. Adapun imbal hasil dari surat utang Jerman (Bund) dan Inggris (Gilt) dengan tenor 10 tahun masing - masing ditutup naik di level 0,580% dan 1,407%. Kenaikan imbal hasil surat utang global tersebut kami perkirakan akan memberikan dampak negatif pada perdagangan Surat Utang Negara dengan denominasi mata uang dollar Amerika.
Secara teknikal, harga Surat Utang Negara masih bergerak pada tren penurunan harga, sehingga masih terbuka peluang koreksi harga dalam jangka pendek. Adapun, koreksi harga tersebut juga akan didukung oleh indikator harga Surat Utang Negara yang masih berada pada area jenuh beli (overbought) dimana kami perkirakan pelaku pasar akan memanfaatkan kondisi tersebut untuk mulai melakukan aksi ambil untung (profit taking).
Rekomendasi : Dengan pertimbangan beberapa faktor tersebut, maka kami sarankan kepada investor untuk mencermati arah pergerakan harga Surat Utang Negara di pasar sekunder dengan memanfaatkan momentum tren kenaikan harga untuk melakukan strategi trading. Adapun seri - seri yang cukup menarik untuk diperdagangkan adalah seri FR0069, FR0053, FR0061, FR0073, FR0058, ORI013, FR0074, FR0068 dan FR0072.
PT Pemeringkat Efek Indonesia menetapkan peringkat “idAA+” untuk PT Asuransi Kredit Indonesia (Persero).
